Fusiones y Adquisiciones (M&A)

Las razones para adquirir una empresa pueden ser muchas: el incremento de dimensión, la consolidación de una determinada cuota de mercado, el acceso a nuevos mercados, la ampliación de la gama de productos, la adquisición de tecnología, la integración vertical, las sinergias financieras, cambios sociales, políticos o legales, etc.

Del mismo modo, iniciar un proceso de venta puede obedecer a muy diferentes motivos: la obtención de liquidez, la diversificación patrimonial, la sensación de “tocar cumbre”, la sucesión familiar, los desacuerdos accionariales, etc.

En cualquiera de los casos se trata de operaciones complejas, singulares y extraordinarias. Para reducir riesgos y maximizar el éxito de la operación, conviene contar con un buen asesor que ayude al empresario en una decisión tan estratégica. El asesor deberá poseer una acreditada experiencia, un conocimiento global multidisciplinar y una capacidad de relación nacional e internacional contrastada.

NORGESTION, año tras año, se sitúa entre las firmas asesoras más activas en operaciones de Fusiones y Adquisiciones, con más de 100 operaciones cerradas desde 2005.

Capital Riesgo

Si una empresa requiere financiación y está dispuesta a dar entrada en el capital a un nuevo socio que permita apuntalar o explotar las oportunidades de su negocio, no cabe duda de que las Sociedades de Capital Riesgo pueden ser una de las alternativas a considerar.

En NORGESTION prestamos asesoramiento a las empresas en sus procesos de negociación con Entidades de Capital Riesgo con el objetivo de defender los intereses de los empresarios.

Definimos los proyectos aportándoles coherencia y credibilidad, explicamos y “vendemos” los proyectos a potenciales inversores, defendemos los intereses de las compañías frente a su futuro socio que aspira legítimamente a obtener las mejores condiciones, y diseñamos e instrumentamos las transacciones de forma óptima en términos jurídico-fiscales.

NORGESTION, además, ha participado activamente en el nacimiento y desarrollo del Capital Riesgo en España, desarrollando a lo largo de los años un profundo conocimiento del mismo.

MBO-MBI

Tanto el MBO, donde el equipo directivo de la compañía se hace con el control societario de la misma, como el MBI, en el que el equipo directivo no proviene de la propia compañía, son operaciones complejas que han de tratarse con la sensibilidad suficiente para no dañar la relación existente entre propiedad y equipo directivo.

Para poder afrontar estos procesos, el equipo directivo suele verse respaldado por inversores, tanto entidades de capital riesgo como inversores privados, que mediante la aportación de fondos, les ayudan a materializar su proyecto empresarial.

En NORGESTION, aportando nuestra contrastada experiencia, preparamos el contenido del plan de negocio, realizamos la valoración del mismo, diseñamos el MBO/MBI, seleccionamos y contactamos potenciales inversores, trabajamos con el equipo directivo con el objeto de obtener las condiciones de compra y la estructura de la operación más interesantes, y realizamos la instrumentación de la operación incluyendo la componente jurídico-fiscal.

Reestructuraciones financieras

Desde nuestro nacimiento en 1972, la experiencia de NORGESTION en el ámbito de las actividades de apoyo a empresas en situaciones de dificultad ha sido muy importante.

Numerosas compañías, de muy diferentes sectores y características han confiado en nosotros para acometer operaciones de reestructuración financiera, derivadas tanto de escenarios de crisis y reflotamientos, como de otros proyectos corporativos.

Cuando el análisis pormenorizado de los balances de nuestros clientes así lo recomiendan: analizamos la situación de la compañía, elaboramos el plan de negocio, desarrollamos una estrategia financiera basada en dicho plan, identificamos gestos y garantías adicionales, negociamos con las entidades financieras y acreedores, redactamos los acuerdos de refinanciación, etc.

Valoraciones de empresas y participaciones accionariales

Existen muchas razones para valorar una empresa. A menudo su propiedad necesita disponer de una idea de valor porque:

• existe un tercero interesado en comprar la compañía
• existe alguna disputa accionarial entre socios y conviene fijar un valor que permita dar salida a uno de los socios
• se quiere acometer una ampliación de capital y es conveniente definir el valor que ha de asignarse al negocio con carácter previo, o
• simplemente se quiere tener una referencia interna de valor

Estos proyectos de valoración pueden enmarcarse dentro de procesos complejos derivados de operaciones corporativas (compras, ventas…), o pueden ser independientes de los mismos.

NORGESTION, aplicando siempre las técnicas valoración que se adecuan a cada caso concreto, y teniendo en cuenta las particularidades de cada empresa , aporta su conocimiento y contrastada experiencia en este campo.

Coordinación de Due Diligence

Dentro de los procesos de las operaciones corporativas (compras, ventas…), tras un periodo de negociación y aproximación entre los vendedores y los inversores o compradores y una vez de que el inversor muestre un interés real, normalmente reflejado mediante una “Carta de intenciones” en la que se recoge precisamente la intención de adquirir la totalidad o una parte de una sociedad en determinadas condiciones, se abre el proceso denominado de “Due Diligence”.

El adquirente de una empresa realiza, con explícito consentimiento y asistencia del vendedor, el análisis de las diferentes áreas del negocio que se quiere adquirir.

El principal propósito de la “Due Diligence” es reducir el riesgo de la transacción, aportando al comprador una evaluación independiente y detallada del negocio y revisando la existencia de posibles pasivos ocultos o contingencias en todas las áreas de estudio o revisión.

En general, un proceso de “Due Diligence” vendría a cubrir y a estudiar el ámbito financiero y contable, la posición en el mercado y aspectos comerciales, la calidad y efectividad de la dirección, aspectos tecnológicos, fiscales, laborales, legales, medioambientales, etc.

En NORGESTION consideramos esencial actuar como socios estratégicos y determinar el alcance del proceso conjuntamente por las partes.

MAB, asesor registrado

El Mercado Alternativo Bursátil (MAB), supervisado por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), está especialmente dedicado a empresas de reducida capitalización, que buscan expandirse.

NORGESTION, como asesor registrado del MAB, aporta toda su experiencia y conocimiento para ayudar a las empresas en todo este proceso de salida a Bolsa, y en su posterior permanencia en el Mercado Alternativo Bursátil.

Las razones que pueden impulsar a una empresa para contemplar el acceso al MAB pueden ser:

• El acceso a financiación para empresas de reducida capitalización, con la adecuada transparencia y liquidez para los inversores, en un contexto europeo de regulaciones bursátiles cada vez más exigentes.
• Aportar una mayor notoriedad a la compañía, particularmente ante clientes y proveedores financieros.
• Permitir determinar el valor de la empresa, al fijar el mercado el precio de las acciones, incorporando en el precio las expectativas de negocio.
• Ofrecer a los accionistas liquidez, al permitir convertir en dinero sus acciones. Esto no implica perder el control de la empresa.