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Hune rehace sus cimientos y reduce a la mitad su deuda. Expansión

03.08.2010

La segunda compañía del sector en España reorganiza su negocio, cambia de gestores y recorta el pasivo bancario de 511 a 281 millones.

HUNE EXPANSION NORACTION NORGESTION

E.Calatrava. Madrid

Dos meses.  Éste es el tiempo que ha tardado Noraction, firma especializada en reestructuraciones que ha toma las riendas de Hune, antigua Euroloc, en lograr la refinanciación de la deuda de la segunda mayor compañía de alquiler de maquinaria en España.  Tras la salida del capital del fondo Advent, que vendió la compañía al equipo gestor por un euro, Hune ha reorganizado su negocio, cambiado la dirección y reducido de 511 a 281 millones de euros el pasivo bancario.

Principal competidor de la cotizada General de Aquiler de Maquinaria (GAM), Hune, resultado de la integración de 16 compañías del sector, trabaja en la integración de sus dos principales divisiones, maquinaria y plataformas, bajo una misma organización para aprovechar sinergias, evitar duplicidades y crecer en negocio.  "Antes, Hune estaba demasiado centrada en devolver su deuda y muy poco en el negocio;  vamos a apostar por el servicio y la diversificación sectorial y geográfica", sostiene Alejandro Rodríguez-Carmona, director general de Noraction.

Relevo en la dirección

La segunda medida ha sido el relevo en la dirección, con la incorporación de Emilio Cebamanos, ex directivo de FCC y hasta ahora presidente no ejecutivo de Hune, como primer espada.  Además, pasa a haber un director general único, Pedro Torres, con gran experiencia en el sector, y se incopora como director financiero Miguel Ángel Villate, explica Rodríguez-Carmona, licenciado en Ciencias Empresariales y Derecho por Icade y MBA por Harvard, y que se suma también como chief reestructuring officer (director general de reestructuración) al grupo.

La tercera y más importante medida ha sido abordar la refinanciación de la deuda contraída con 40 entidades financieras.  Ésta ha afectado tanto a la renegociación de los leasing de la maquinaria en operación, como al préstamos sindicado del grupo.  "La refinanciación de la deuda va unida a una reestructuración operativa y de negocio, que ha convencido a los bancos", sostiene Rodríguez-Carmona.

Banesto, primer acreedor

Tras comprar parte de la deuda  mantenida por la compañía con Halifax e ICG, Banesto se ha consolidado como principal acreedor.  En virtud del acuerdo, Hune, que ha visto caer la facturación del sector un 50% de media en España desde 2007, ha adquirido un crédito participativo de Advent de 156 millones;  refinanciado los leasing por 104 millones;  y comprado deuda subordinada.  A ellos, se han unido un alargamiento de los plazos y una mejora en las condiciones de pago de un crédito sindicado de 310 millones, del que una parte se ha convertido en recursos propios de la compañía.  Éstos pasan de ser negativos a ascender a 175 millones de euros.  De esta forma, Hune, que aún mantiene una deuda de diez veces su ebitda (beneficio bruto de explotación) anual, logra dos años de plazo para poner en marcha su nuevo plan estratégico, que tendrá el foco en el recorte de sus costes y de las bases operativas del grupo, que pasarán de 70 a 49.  Hune, que prevé facturar 110 millones de euros en 2010 y obtener un ebitda de 27 millones, cuenta con el sí de más del 96% de los acreedores a su propuesta de reestructuración.

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