Fusions et acquisitions (M&A)

Le rachat d'une société peut être justifié par de nombreuses raisons : l’augmentation de dimension, la consolidation d’une certaine quote-part de marché, l’accès à de nouveaux marchés, l’élargissement de la gamme de produits, l’acquisition de technologie, l’intégration verticale, les synergies financières, les changements sociaux, politiques ou légaux, etc.

Par ailleurs, un processus de vente peut être dû à différentes causes : l'obtention de liquidité, la diversification patrimoniale, la sensation d’avoir « touché le plafond », la succession familiale, les désaccords dans l'actionnariat, etc.

Dans n’importe quel cas, il s’agit d’opérations complexes, singulières et extraordinaires. Pour réduire les risques et maximiser le succès de l'opération, il convient au chef d’entreprise de faire appel à un professionnel pour le conseiller dans une décision aussi stratégique. Le conseiller devra accréditer une solide expérience, une connaissance globale multidisciplinaire et une capacité de relation nationale et internationale éprouvée.

Au fil des années, NORGESTION s’est située parmi les sociétés de conseil les plus actives dans les opérations de fusions et d'acquisitions, avec plus de 100 opérations conclues depuis 2005.

Capital de risque

Si une entreprise a besoin de financement et est prête à laisser rentrer un nouvel associé dans son capital pour lui permettre d'étayer ou d'exploiter les opportunités de son affaire, les Sociétés Capital Risque sont sans aucun doute une alternative sérieuse à considérer.

NORGESTION conseille les entreprises dans leurs processus de négociation avec des sociétés capital risque dans le but de défendre les intérêts des chefs d'entreprise.

Nous définissons les projets en leur apportant cohérence et crédibilité, nous expliquons et « vendons » les projets aux potentiels investisseurs, nous défendons les intérêts des sociétés face à leur futur associé qui aspire légitimement à obtenir les meilleures conditions et nous concevons et instrumentons les transactions d'une façon optimale en termes juridiques et fiscaux.

NORGESTION a également participé activement à la naissance et au développement du Capital Risque en Espagne et en possède aujourd’hui une longue expérience et une profonde connaissance.

MBO-MBI

Le MBO, où l’équipe dirigeante de la société prend le contrôle sociétaire de celle-ci, et le MBI, où l´équipe dirigeante ne provient pas de la propre société, sont des opérations complexes qui doivent être traitées avec la sensibilité suffisante pour ne pas nuire à la relation entre les propriétaires et l'équipe dirigeante.

Pour pouvoir affronter ces processus, l'équipe dirigeante est normalement soutenue par des investisseurs, sociétés de capital risque ou investisseurs privés, qui à travers l’apport de fonds, l’aident à matérialiser son projet d’entreprise.

Chez NORGESTION, et forts de notre expérience éprouvée, nous préparons le contenu du plan d’affaire, en faisons l'évaluation, nous concevons le MBO/MBI, nous sélectionnons et contactons les investisseurs potentiels, nous travaillons avec l’équipe dirigeante dans le but d’obtenir les conditions d’acquisition et la structure de l’opération les plus intéressantes et nous instrumentons l’opération en incluant l'aspect juridique et fiscal.

Restructurations financières

Depuis sa naissance en 1972, NORGESTION a acquis une expérience très profonde dans les activités de soutien aux entreprises en situation de difficulté.

De nombreuses sociétés provenant de secteurs et aux caractéristiques très divers ont placé leur confiance en nous pour entreprendre des opérations de restructuration financière découlant tant de scénarios de crises et de remise à flot que de projets corporatifs.

Lorsque l’analyse détaillée des bilans de nos clients le recommande, nous analysons la situation de l'entreprise, nous élaborons le plan d'affaire, nous développons une stratégie financière à parti de ce même plan, nous identifions les gestes et les garanties supplémentaires, nous négocions avec les établissements financiers et les fournisseurs, nous rédigeons les accords de refinancement, etc.

Evaluations d’entreprises et de participations actionnariales

Les raisons pour évaluer une entreprise peuvent être nombreuses. Leurs propriétaires ont souvent le besoin d'en savoir la valeur parce que :

• Un tiers est intéressés par le rachat de la société
• Il existe des différends entre les actionnaires et il convient de fixer une valeur pour faciliter la sortie d’un des associés
• Il y a volonté d'augmentation de capital mais il faut évaluer au préalable l'affaire ou
• simplement avoir une référence interne de sa valeur.

Ces projets d’évaluation peuvent s’encadrer dans des processus complexes découlant d'opérations corporatives (achats, ventes…) ou peuvent en être indépendants.

En appliquant toujours les techniques d’évaluation adaptées à chaque cas particulier et en tenant compte des particularités de chaque entreprise, NORGESTION apporte son savoir-faire et son expérience éprouvée dans ce domaine.

Coordination d’opérations de Due Diligence

Dans les processus d’opérations sociétaires (rachats, ventes, etc.), après une période de négociation et de rapprochement entre les vendeurs et les investisseurs ou acheteurs et si l’investisseur affiche un intérêt réel, normalement à traves une « lettre d’intentions » précisant son intention d’acquérir la totalité ou la partie d’une société sous certaines conditions, s’ouvre le processus dénommé « Due Diligence ».

L’acquéreur d’une société, avec le consentement explicite et l’assistance du vendeur, effectue l’analyse des différents domaines de l’affaire concernée.

L’objectif principal de la « Due Diligence » est de réduire le risque de la transaction, en fournissant à l'acheteur une évaluation indépendante et détaillée de l’affaire et en révisant l’existence d’éventuels passifs cachés ou autres contingences dans les domaines d'études ou de révision.

En général, un processus de « Due Diligence » sert à couvrir et à étudier la situation financière et comptable, la position sur le marché et les aspects commerciaux, la qualité et l’efficacité de la direction, les volets technologiques, fiscaux, du travail, légaux, environnementaux, etc.

Chez NORGESTION nous considérons qu'il est essentiel d'agir comme des associés stratégiques et de déterminer la portée du processus conjointement avec les parties.