21.05.2012

El nuevo lunes, 21-27 de mayo de 2012. Hace ya más de un año Ibercom lanzó a Norgestión el reto de acompañarles en el proceso de búsqueda de financiación y, en concreto, dentro de la búsqueda de recursos permanentes la posibilidad de evaluar la salida al MAB, afirmó Luis Ignacio Lizarraga.

"El proyecto empresarial de Ibercom se mueve en un sector en el que son necesarios unos requerimientos de capital y una recapitalización a largo plazo suficiente para poder abordarlo. Y entre las alternativas que contemplamos está el capital inversión y el MAB, una alternativa como fuente de financiación, más que de liquidez, que viene fenomenal y que en todo el ciclo vital de las compañías es necesaria, pero en el momento de arranque se necesitan capitales permanentes". El acceso a inversores del mercado de capitales está cada vez más complicado; desde hace poco más de un año, también el mercado de capital de inversión está difícil. "Por tanto, las pymes tienen esa dificultad. Con lo cual, sí parece que el MAB es una alternativa válida. Desde ese punto de vista, animo a las compañías que tengan inquietudes a explorar esa vía, con todas sus complicaciones y dificultades, porque se ha demostrado que es una  alternativa válida. Y desde luego, con todas las complejidades que en este proceso de un año con Ibercom hemos tenido".

Lizarraga aseguró ha sido un proceso "sencillo", "y me gustaría agradecer a todos los que han participado la colaboración que desde el MAB nos han prestado en todo momento".

Alternativa válida

También resaltó que, para cualquier compañía, acometer todo el cumplimiento normativo, en un primer momento cuesta pero es casi un cumplimiento de mínimos, pero prácticamente cualquier compañía que esté operativa y que tenga una mínima ambición profesional lo puede abordar. Por tanto, "creo que el MAB es una alternativa válida para conseguir ampliaciones de capital y tengo que decir que no es un proceso tan complejo. Eso sí, hay que ser paciente, desde que se empieza a pensar en el tema hasta que, si hay suerte, se sale al mercado con éxito hay que pensar en un año".

El papel de Norgestión como asesor registrado es doble. Por una parte ayuda a la compañía en el aseguramiento del cumplimiento de la normativa, los procedimientos y exigencias del  mercado. "Tenemos un rol vigilante permanente antes de la salida y durante el proceso. Además, somos asesores de la compañía. En ese sentido, pensamos que el MAB es un mercado interesante, de futuro y largo recorrido".

Norgestión ha acompañado a Ibercom desde la definición del plan de negocio, el diseño y el análisis de las alternativas y cómo proceder para conseguir financiación. "Porque, así como digo que es relativamente sencillo cumplir las condiciones para poder estar en el MAB, lo realmente complicado, como en todas las empresas, es acertar con el plan de negocio y su cumplimiento. Ahí está la verdadera dificultad. En este sentido, nuestra filosofía de actuación profesional, cumpliremos este año el 40 aniversario, es acompañar a largo plazo a los clientes, en el paso previo, durante y confiamos, si somos capaces de seguir aportando valor a Ibercom, que podamos disfrutar del crecimiento del plan empresarial que tiene la compañía".

El rol como asesor de Norgestión tiene la vertiente de pivote entre la empresa y todos los intervinientes en el proceso el asesor: el proveedor de liquidez, los abogados, que en todo momento están pendientes del cumplimiento de toda la normativa; las agencias de  comunicación, porque es imprescindible una vez que te expones al mercado comunicar adecuadamente...

"Desde Norgestión hemos intentado ayudar a Ibercom, somos el enlace entre todos los  agentes, cada uno con su rol, en beneficio de la propia compañía.

Metodología

El otro vértice es el cliente. "Aquí hemos intentado aportar nuestra experiencia y nuestra  metodología en el plan de negocio, en el diseño de la organización operativa, en las reflexiones y acompañamiento en la búsqueda de un consejo asesor, por supuesto en todos los documentos preceptivos y todas las implicaciones que luego tienen operativamente desde el  punto de vista de la gestión", apuntó Lizarraga y añadió que en los últimos años se está  produciendo un cambio  cultural en la gestión de las compañías que puede favorecer al desarrollo del MAB orientado a pymes. "Un cambio cultural puede ser, por ejemplo, el de la  transparencia. La transparencia que exige el MAB se plasma en una información semestral de negocio, un informe anual, con el informe de auditoría pertinente, y una comunicación de todos los hechos relevantes. Algo que, hoy en día, aunque no con tanto detalle, es de debido cumplimiento para todas las compañías. Si nos remontamos a 15 años atrás o más, la  transparencia de información ni existía dentro de las compañías, hoy es rara la compañía que no comparte la información de gestión con el equipo directivo. Con lo cual, el hecho de la  transparencia no debe ser una barrera para cotizar".

Por otra parte, nos encontramos en la era de la desintermediación, con las comunicaciones e internet, prácticamente desde nuestro teléfono móvil tenemos acceso a toda esa información, incluso el inversor privado puede tener la información para tomar sus decisiones de inversión. "Creo que dado el éxito que están teniendo estos mercados hay que confiar que entre todos consigamos que el MAB sea realmente una herramienta útil".

¿Por qué Norgestión aceptó el reto que le lanzó Ibercom? "Evidentemente, por nuestra  filosofía de estar cerca del cliente y aportarle nuestra experiencia y porque pensamos que  puede ser una oportunidad de negocio a futuro. En Norgestión llevamos muchos años cerca de los mercados de capitales, sobre todo desde el punto de vista de capital inversión. En nuestra área de corporate acompañamos a las empresas en la búsqueda de inversores, tanto industriales como financieros, y en ese sentido tenemos experiencia con los principales  operadores de capital riesgo",

Plan de negocio

En opinión de Lizarraga, las empresas que tienen interés en acceder al MAB deben ser  conscientes que deben con un plan de negocio atractivo y de crecimiento, con factores como la internacionalización y la innovación.

"Desde Norgestión, en los últimos años hemos hecho un gran  esfuerzo en el desarrollo  internacional para tener posibilidad de operar en los principales mercado desarrollados en busca tanto de partners financieros como industriales. Y, desde ese punto de vista, pensamos que el MAB puede ser una herramienta útil y que, dentro de nuestra gama de servicios corporativos, confiamos que en los próximos años haya oportunidades". En el País Vasco, Norgestión es el primer asesor registrado. "Pensamos que hay un colectivo de compañías que tienen el perfil adecuado para entrar en el MAB, y no tiene que ser exclusivamente de sectores como biología, IT o telecomunicaciones. Estamos convencidos que, dentro del ámbito  industrial, que en el País Vasco tiene una presencia importante, hay empresas atractivas porque tienen capacidad de crecimiento, porque se están internacionalizando y porque necesitan esos recursos permanentes. Yo, desde luego, las animaría para que puedan acceder al mercado".

Por último, Luis Ignacio Lizarraga insistió en que medidas de tipos fiscal, orientadas  fundamentalmente a ayudar a los inversores, servirían para agilizar el mercado. "Y para que el  mercado se desarrolle es interesante que sea atractivo para el inversor. Al final, tenemos que  identificar inversores que quieren una alternativa de inversión atractiva, con lo cual las compañías tienen que crecer por encima de otros activos, tienen que dar rentabilidad porque el nivel de riesgo como inversión que tiene una compañía cotizada en el MAB no es comparable con una cotizada del Ibex. Con lo cual, lo importante es ayudar a las compañías a que cumplan su plan de negocio y que puedan retribuir al accionista".